Giá đồng thế giới giảm mạnh trong phiên 28/9 sau khi số liệu lợi nhuận công nghiệp Trung Quốc thấp hơn kỳ vọng, trong lúc đồng USD tăng và phần bù rủi ro nguồn cung thu hẹp so với tuần trước.
Tin liên quan
https://finvest.vn/duoc-mua-gia-dau-tuong-my-van-leo-len-muc-cao-nhat-trong-gan-3-nam-qua/
Kết thúc phiên giao dịch ngày 28/9, hợp đồng đồng tháng 12/2026 (HGZ2026) trên sàn COMEX có thời điểm xuống thấp nhất 6,59x USD/lb và giữ quanh mức 6,61 USD/lb. Đây là nhịp giảm mạnh, đưa giá lùi khỏi vùng đỉnh lịch sử 6,83 USD/lb được xác lập ngày 22/9. Diễn biến này chủ yếu phản ánh lo ngại về nhu cầu, trong khi các yếu tố nguồn cung từng hỗ trợ đà tăng trước đó đang dần suy yếu.
Chất xúc tác trực tiếp đến từ số liệu lợi nhuận công nghiệp Trung Quốc công bố sáng 28/9. Theo Reuters (28/9), lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghiệp nước này trong tháng 8 tăng 4,2% so với cùng kỳ, giảm mạnh so với mức 11,2% của tháng 7. Con số này thấp hơn nhiều so với dự báo 8% của Bloomberg Economics và là mức yếu nhất kể từ đợt sụt giảm hồi tháng 11/2025. Lũy kế 8 tháng, lợi nhuận tăng 15,7%, chậm lại so với mức 17,6% của giai đoạn tháng 1-7.
Điều khiến thị trường lo ngại hơn là cơ cấu tăng trưởng. Theo CNBC (28/9), trong 8 tháng đầu năm, lợi nhuận ngành sản xuất ô tô giảm 16% do cạnh tranh gay gắt, trong khi nhóm điện tử và viễn thông gắn với làn sóng đầu tư trí tuệ nhân tạo tăng 110%. Các ngành công nghiệp truyền thống, vốn tiêu thụ nhiều đồng, đang yếu đi, còn mảng công nghệ chưa đủ mạnh để bù đắp. Thời điểm công bố cũng làm tăng sức ép lên giá, bởi phần lớn doanh nghiệp hạ nguồn Trung Quốc đã hoàn tất mua dự trữ trước kỳ nghỉ Quốc khánh từ 1-7/10, khiến lực cầu hỗ trợ giá không còn nhiều để hấp thụ thông tin bất lợi.
Lo ngại về nhu cầu tiếp tục được củng cố bởi diễn biến của đồng USD. Chỉ số DXY đã tăng lên quanh 101,1 điểm trong bối cảnh thị trường kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách. Kỳ vọng này bắt nguồn từ cuộc họp ngày 16/9, khi Fed nâng lãi suất lên biên độ 3,75-4%, đảo ngược dự báo cắt giảm trước đó. Biểu đồ dự báo lãi suất công bố cùng ngày cho thấy phần lớn thành viên Fed nghiêng về khả năng tăng thêm một lần trong năm nay và không cắt giảm cho tới hết năm 2027. Đồng USD mạnh lên khiến đồng, vốn được định giá bằng USD, đắt hơn đối với người mua dùng các đồng tiền khác. Lãi suất duy trì ở mức cao cũng làm tăng chi phí vốn của các dự án xây dựng và sản xuất tiêu thụ nhiều đồng. Bên cạnh đó, việc giá dầu tăng trở lại cùng phiên đã cộng hưởng với đà tăng của USD, gây thêm áp lực lên nhóm hàng hóa công nghiệp.
Trong khi đó, những yếu tố từng hỗ trợ giá đồng trong tuần trước đang suy giảm. Đà tăng lên đỉnh lịch sử khi đó gắn với việc BHP tạm dừng hoạt động tại mỏ Escondida ở Chile, mỏ đồng lớn nhất thế giới, sau tai nạn lao động chết người ngày 23/9, cùng việc chính quyền Mỹ chưa quyết định có áp thuế theo Mục 232 lên đồng tinh luyện nhập khẩu hay không. Ban quản lý Escondida cho biết hoạt động đang được khôi phục dần, trong khi chưa có quyết định mới về thuế quan. Phần bù rủi ro nguồn cung vì vậy giảm bớt, khiến giá dễ điều chỉnh sâu hơn khi thông tin về nhu cầu chuyển xấu.
Bức tranh cung – cầu nền cũng cho thấy dư địa điều chỉnh này. Theo cập nhật gần nhất của Hiệp hội Nghiên cứu Đồng Quốc tế (ICSG) hồi tháng 4/2026, thị trường đồng tinh luyện toàn cầu được dự báo dư cung khoảng 96.000 tấn trong năm 2026, đảo ngược so với dự báo thiếu hụt trước đó do nhu cầu tăng chậm hơn kỳ vọng.
