Phân tích Đồng ngày 31/07: Giá đồng ghi nhận cú sụt giảm trong ngày mạnh nhất lịch sử

Trong phiên ngày 30/7, giá đồng COMEX đã ghi nhận mức sụt giảm trong ngày lớn nhất trong lịch sử ngay sau khi Mỹ công bố phạm vi áp thuế 50% đối với đồng nhập khẩu.

[Hữu ích cho nhà đầu tư]

> Mức ký quỹ giao dịch hàng hóa từ ngày 29/07/2025

> Các loại phí cần trả khi giao dịch hàng hóa

> Tại sao phải đáo hạn hợp đồng giao dịch hàng hóa phái sinh?

Thông tin thị trường:

Theo tuyên bố đăng tải bởi Nhà Trắng ngày 30/7, Mỹ sẽ áp dụng mức thuế 50% đối với ống đồng và dây điện kể từ ngày 1/8. Mức thuế quan này sẽ chỉ áp dụng đối với các loại ống, ống dẫn và các sản phẩm đồng bán thành phẩm khác, cũng như các sản phẩm sử dụng nhiều đồng để sản xuất, bao gồm cáp và linh kiện điện. Trái với kỳ vọng kéo dài suốt nhiều tháng của thị trường, chi tiết về điều khoản thuế này không đạt được mức hạn chế sâu rộng như mong đợi và không áp dụng đối với các nguyên liệu đầu vào bằng đồng như quặng, tinh quặng và catốt.

Đồng tinh luyện, mặt hàng Mỹ phụ thuộc đáng kể vào nguồn cung nhập khẩu, lại không nằm trong diện áp thuế. Theo số liệu từ Ủy ban Thương mại Quốc tế Mỹ (USITC), lượng đồng tinh luyện nhập khẩu vào Mỹ trong 5 tháng đầu năm nay đã vượt 680.000 tấn, tương đương gần 74% tổng lượng nhập khẩu của cả năm 2024. Tuy nhiên, với việc mặt hàng này không nằm trong diện chịu thuế, lượng đồng tinh luyện được nhập về trước đó có khả năng sẽ được chuyển sang xuất khẩu.

Ngay sau khi thông tin về phạm vi áp thuế được công bố, giá đồng tương lai trên thị trường Mỹ đã lao dốc mạnh, có thời điểm giảm hơn 20%.

Động thái này đã làm mất đi phần lớn mức chênh lệch so với giá chuẩn toàn cầu của London vốn đã tăng trong những tuần gần đây, do các lô hàng được chuyển hướng đến đó vì dự đoán giá trong nước sẽ tăng.

Trước đó, khi giá đồng COMEX đã tăng mạnh, có thời điểm chênh lệnh giá đồng COMEX và đồng LME lên tới gần 3.000 USD/tấn. Hiện, khi giá đã giảm, ở mức thấp này, chênh lệch giá COMEX so với giá chuẩn LME đã giảm xuống chỉ còn 157 USD/tấn.

Tom Price, nhà phân tích tại công ty môi giới Panmure Liberum ở London, cho biết: “Thị trường hiện đang bận rộn định giá lại đồng tinh chế ở mức thấp hơn nhiều sau cú đảo ngược chính sách thuế nhập khẩu của Trump”.

Động thái áp thuế này hỗ trợ cho các doanh nghiệp trong nước chuyên sản xuất các sản phẩm đồng bán thành phẩm từ đồng tinh luyện. Tuy nhiên, không giúp ích gì nhiều cho ngành khai thác đồng đang gặp khó khăn của Mỹ, vốn đã nhiều năm yêu cầu Washington cho phép cải cách hoặc các bước khác có thể thúc đẩy tăng trưởng. Về cơ bản đây cũng là một cú hích cho Chile và Peru, hai trong số những nhà khai thác đồng lớn nhất thế giới và là nhà cung cấp chính cho Mỹ.

Anant Jatia, người sáng lập kiêm giám đốc đầu tư tại Greenland Investment Management, một quỹ đầu cơ chuyên về giao dịch chênh lệch giá hàng hóa, phát biểu với Reuters rằng: “Chúng tôi cho rằng LME sẽ tăng giá trong ngắn hạn do lượng hàng tồn kho dư thừa tại Hoa Kỳ”.

Giá đồng giao ngay trên LME ban đầu có thể tăng do đóng các vị thế giao dịch chênh lệch giá, nhưng sau đó sẽ bị bán ra.

Mặt khác, giá đồng COMEX phiên hôm qua còn chịu sức ép từ việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) giữ nguyên mức lãi suất trong khoảng 4,25 – 4,5% trong cuộc họp chính sách tháng 7. Chủ tịch FED, ông Jerome Powell, nhấn mạnh nguy cơ áp lực giá cả gia tăng từ chính sách thương mại và các chính sách khác của chính quyền Trump vẫn còn quá cao, nên FED chưa thể nới lỏng chính sách tiền tệ cho đến khi có thêm dữ liệu.

Chủ tịch FED chưa đưa ra dấu hiệu nào về thời điểm có thể hạ lãi suất, điều này vấp phải sự phản đối từ 2 thống đốc của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ.

Tuyên bố thận trọng này đã khiến giới đầu tư điều chỉnh kỳ vọng, hạ xác suất FED cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9, từ 63,3% vào 1 ngày trước đó xuống còn 41,2% theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME. Mức lãi suất cao sẽ tiếp tục củng cố sức mạnh của đồng USD, khiến hàng hóa được định giá bằng đô la Mỹ như đồng trở nên đắt đỏ hơn với nhà đầu tư dùng đồng tiền khác, từ đó có thể kéo giảm nhu cầu mua vào và gây áp lực thêm lên giá. 

Phân tích kỹ thuật:

Giá Đồng COMEX kỳ hạn tháng 09/2025 (CPEU25) dự kiến sẽ nối dài đà giảm. Phiên hôm nay và vài phiên tới, dự báo giá sẽ giằng co trong vùng 4.4 – 4.8 để cân bằng lại cung/cầu.

Xem thêm các thông tin hỗ trợ giao dịch tại chuyên mục: Tin tức thị trường và Phân tích đầu tư