Phiên giao dịch đầu tuần chứng kiến những diễn biến giằng co trên thị trường lúa mì thế giới. Sự đứt gãy chuỗi cung ứng tại khu vực Biển Đen và rủi ro thu hẹp sản lượng tại các quốc gia xuất khẩu lớn đã tạo lực đẩy đáng kể, song sự e dè của dòng vốn và sức mua thực tế yếu đã kìm hãm đà bứt phá của giá cả.
[Hữu ích với nhà đầu tư]
https://finvest.vn/ap-luc-vi-mo-day-gia-bach-kim-cham-muc-cao-nhat-trong-vong-11-tuan-qua/
Tâm điểm chi phối thị trường trong phiên hôm qua tiếp tục đến từ bài toán địa chính trị tại khu vực Biển Đen. Cụ thể, hợp đồng lúa mì giao tháng 12 đã ghi nhận mức đỉnh mới quanh mốc 715 USD/giạ trước khi chịu áp lực chốt lời và đóng cửa quanh vùng 700 USD/giạ. Động lực chính cho đà tăng này xuất phát từ những lo ngại về tình trạng tê liệt tại các cảng xuất khẩu ngũ cốc của Nga ở Novorossiysk. Việc các cơ sở này phải ngừng hoạt động đã giáng một đòn mạnh vào chuỗi cung ứng toàn cầu, bởi Nga và Ukraine hiện chiếm tới hơn 25% thị phần xuất khẩu lúa mì thế giới. Theo ước tính từ SovEcon, xuất khẩu lúa mì tháng 8 của Nga có thể rơi xuống mức thấp nhất kể từ niên vụ 2016-2017, chỉ đạt khoảng 3-3,4 triệu tấn. Thêm vào đó, những tuyên bố cứng rắn từ cả hai phía về việc chưa sẵn sàng cho một lệnh ngừng bắn trên biển đã dập tắt hy vọng sớm khơi thông lại tuyến vận tải huyết mạch này.
Tuy nhiên, xét về bản chất kinh tế, thị trường đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng cục bộ về logistics thay vì sự thiếu hụt tuyệt đối về nguồn cung toàn cầu. Lúa mì của Nga vẫn đạt sản lượng lớn nhưng đang rơi vào tình trạng ứ đọng tại kho do tàu thuyền không thể cập cảng. Đây cũng là cơ sở để Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) mạnh tay hạ dự báo xuất khẩu niên vụ 2026/27 của Nga xuống 46 triệu tấn và Ukraine xuống 13,5 triệu tấn.
Bên cạnh yếu tố địa chính trị, thị trường còn nhận được sự hỗ trợ từ những rủi ro mang tính cấu trúc của nguồn cung Mỹ và Nam bán cầu. Báo cáo cung – cầu tháng 8 của USDA cho thấy sản lượng lúa mì Mỹ niên vụ 2026/27 tiếp tục bị thu hẹp, trong đó vụ lúa mì đông ghi nhận mức thu hoạch kém nhất kể từ năm 1963, kéo theo tồn kho cuối vụ chạm đáy 3 năm. Đồng thời, các nguồn cung thay thế truyền thống khi Biển Đen bị nghẽn như Úc hay Argentina cũng không mấy khả quan. Khô hạn và chi phí vật tư cao đã khiến dự báo sản lượng của cả hai quốc gia này đều sụt giảm mạnh so với năm trước. Dẫu vậy, số liệu tồn kho toàn cầu chỉ giảm nhẹ 2,5% cho thấy thế giới chưa rơi vào tình trạng cạn kiệt, mà nút thắt chủ yếu nằm ở khả năng tiếp cận nguồn hàng trong ngắn hạn.
Lực cản lớn nhất khiến giá lúa mì không thể duy trì vùng đỉnh thiết lập đầu phiên 24/8 chính là sự chênh lệch giữa kỳ vọng và lực cầu thực tế. Dù số liệu bán hàng xuất khẩu trong nửa đầu tháng 8 ghi nhận mức tích cực, nhưng lượng giao hàng thực tế (kiểm định xuất khẩu) trong tuần kết thúc ngày 20/8 lại sụt giảm hơn 17% so với tuần trước đó và thấp hơn gần 60% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự lệch pha này phản ánh tâm lý e ngại của các nhà nhập khẩu quốc tế khi họ chưa sẵn sàng đẩy mạnh giải ngân gom hàng ở vùng giá cao hiện tại, tạo ra áp lực chốt lời ngắn hạn mỗi khi giá chạm các ngưỡng kháng cự mạnh.
Trong bối cảnh rộng hơn, thị trường nông sản còn chịu tác động đan xen từ các yếu tố vĩ mô và thời tiết. Đồng USD suy yếu, giảm khoảng 2,5% trong tháng qua, đã giúp nông sản Mỹ trở nên cạnh tranh hơn về giá, tạo lớp đệm hỗ trợ vững chắc. Cùng với đó, hiệu ứng lan tỏa từ đà tăng của giá ngô và những lo ngại về chi phí năng lượng, phân bón leo thang do căng thẳng tại eo biển Hormuz cũng góp phần củng cố tâm lý phòng thủ của giới đầu tư.
