Phân tích toàn diện cung-cầu và xu hướng giá của kim loại đầu tư hấp dẫn nhất năm 2025

Bạc đang ngày càng thu hút sự chú ý bởi tình trạng bất ổn toàn cầu kéo dài. Bên cạnh đó, các chuyên gia nhận thấy tiềm năng tăng trưởng lớn hơn cho kim loại quý này trong vai trò thúc đẩy quá trình chuyển đổi năng lượng và các ứng dụng công nghiệp đa dạng.

[Hữu ích cho nhà đầu tư]

> Mức ký quỹ giao dịch hàng hóa từ ngày 10/03/2025

> Các loại phí cần trả khi giao dịch hàng hóa

> Giao dịch Bạc nano, Bạch kim nano, Đồng nanovới số vốn chỉ từ 4 triệu

Giá bạc đang trên đà tăng mạnh

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đầy biến động, bạc đang trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư và các nhà sản xuất công nghiệp. Mở đầu năm 2025, giá bạc đã tăng gần 5% chỉ sau 7 phiên leo dốc. Theo Dữ liệu từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), trong hơn hai tháng đầu năm nay, giá bạc đã tăng 10%. Đặc biệt, giá bạc thế giới đã vượt qua ngưỡng 33 USD/ounce vào ngày 18/2/2025 – mức cao nhất kể từ năm 2012.

Theo Keith Neumeyer, CEO của First Majestic Silver, sự kết hợp giữa nhu cầu mạnh mẽ và nguồn cung khan hiếm đã thúc đẩy đà tăng của kim loại này. Giá đã từng tăng vọt lên mức cao nhất trong 12 năm, vượt quá 34 USD/ounce vào cuối tháng 10 năm ngoái, mặc dù sau đó phần lớn vẫn duy trì ở mức khoảng 31 USD/ounce.

Các chuyên gia từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) dự báo rằng, nền tảng cung-cầu hiện tại có thể tạo động lực tăng giá bền vững cho bạc, đẩy bạc tiến sát vùng 34-36 USD/ounce ngay trong nửa đầu năm 2025, tương đương với mức tăng 5-11%. Đáng chú ý, nếu thị trường tiếp tục đối mặt với những cú sốc thuế quan, dòng tiền trú ẩn có thể kích hoạt đà tăng giá mạnh hơn, đưa bạc tiến gần đến mốc 38 USD/ounce (tăng hơn 17%) trong năm nay.

Nhiều nhà phân tích thậm chí còn dự báo giá bạc có thể quay lại mốc đỉnh lịch sử 40 USD/ounce trong tương lai không xa.

Động lực cung cầu và giá biến động của bạc khiến một số nhà đầu tư chuyển sang thị trường phái sinh để quản lý rủi ro. Năm ngoái, khối lượng giao dịch quyền chọn bạc tại CME Group đạt mức cao kỷ lục 18.027 hợp đồng. Các quyền chọn hàng tuần, cung cấp các biện pháp phòng ngừa chính xác xung quanh các sự kiện kinh tế vĩ mô, đang đóng góp hơn 20% tổng khối lượng quyền chọn bạc trong những năm gần đây.

Khối lượng giao dịch quyền chọn Bạc COMEX tại CME group. Nguồn CME Group

Khủng hoảng nguồn cung bạc toàn cầu

Từ năm 2021 đến 2024, thị trường bạc đã trải qua bốn năm liên tiếp rơi vào tình trạng thâm hụt, với mức thiếu hụt riêng trong năm 2024 ước tính lên tới 6.700 tấn, tương đương hơn 21% tổng nguồn cung toàn cầu. Đáng chú ý, tình trạng khan hiếm này vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, khi dự báo năm 2025 tiếp tục ghi nhận mức thâm hụt hơn 4.600 tấn. 

“Chúng ta đang trong tình trạng thâm hụt bốn năm khoảng 240 triệu ounce (hàng năm) và con số này đang tăng lên mỗi năm,” CEO của First Majestic Silver cho biết.

Sản lượng khai thác bạc cũng không đủ để bù đắp khoảng trống cung-cầu. Sau khi đạt mức cao 32.566 tấn vào năm 2015, nguồn cung bạc liên tục suy giảm do trữ lượng cạn kiệt, hàng loạt mỏ khai thác lớn đóng cửa, và chất lượng quặng ngày càng giảm sút.

Dự báo trong năm 2025, mặc dù nguồn cung bạc toàn cầu có cải thiện lên mức 32.660 tấn, nhưng vẫn không đủ để thu hẹp mức thâm hụt nghiêm trọng hiện nay.

Bạc – kim loại chiến lược của nền kinh tế xanh

Sự tăng giá của bạc không chỉ đơn thuần là hiệu ứng nhất thời, mà là tín hiệu của một chu kỳ tăng giá dài hạn. Là kim loại có độ dẫn điện và nhiệt cao nhất, bạc đang trở thành nguyên liệu không thể thiếu trong cuộc cách mạng năng lượng xanh.

Michael DiRienzo, Chủ tịch và CEO của hiệp hội thương mại The Silver Institute, cho biết nhu cầu bạc toàn cầu đạt 1,2 tỷ ounce vào năm 2024, được thúc đẩy chủ yếu bởi thị trường năng lượng mặt trời quang điện (PV) sử dụng bạc để sản xuất thiết bị như tấm pin mặt trời.

Tiêu thụ công nghiệp đã tăng vọt 7% lên 700 triệu ounce, cũng được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ từ hệ thống truyền động xe điện (EV) và cơ sở hạ tầng sạc. Sự tăng trưởng năng lượng tái tạo và nhu cầu điện ngày càng tăng của AI cũng góp phần thúc đẩy doanh số bán hàng.

“Thị trường đang sẵn sàng cho sự tăng trưởng vào năm 2025”, DiRienzo phấn khởi cho biết, đồng thời nói thêm rằng mức độ sử dụng có thể vượt quá mức tăng trưởng của năm ngoái khi quá trình điện khí hóa tiếp tục diễn ra trên toàn cầu.

Riêng trong năm 2024, tổng vốn đầu tư vào ngành xe điện đã chạm mốc 757 tỷ USD, kéo theo cơn sốt bạc khi kim loại này trở thành vật liệu thiết yếu trong sản xuất bộ điều khiển, cảm biến, và hệ thống sạc.

Chính phủ các nước đang rót hàng nghìn tỷ USD để bảo đảm vị thế trong cuộc cách mạng xanh. Trong năm 2024, Trung Quốc dẫn đầu với mức đầu tư 818 tỷ USD, Mỹ bơm 338 tỷ USD, còn Liên minh châu Âu (EU) cũng không đứng ngoài cuộc với 375 tỷ USD. Việt Nam cũng đang tăng tốc với Quy hoạch Điện VIII, đặt mục tiêu nâng tổng công suất các nhà máy điện mặt trời lên tới hơn 34% vào năm 2050.

Để đạt được mục tiêu phát thải ròng bằng 0, ước tính thế giới cần đổ vào năng lượng sạch 5.600 tỷ USD mỗi năm, nhưng hiện tại, con số này mới chỉ đạt 37% so với yêu cầu. Điều đó đồng nghĩa với việc nhu cầu bạc sẽ còn tiếp tục tăng mạnh trong những năm tới.

Dự báo đến năm 2030, nhu cầu bạc trong ngành năng lượng mặt trời có thể tăng tới 170%, biến bạc thành vật liệu không thể thay thế trong tấm pin mặt trời, hệ thống lưu trữ điện, và thiết bị truyền tải năng lượng.

Bạc – nơi trú ẩn an toàn giữa muôn vàn bất ổn

Không chỉ là kim loại chiến lược trong nền kinh tế xanh, bạc còn đang khẳng định vị thế là kênh trú ẩn an toàn giữa những biến động toàn cầu. Kể từ khi Tổng thống Mỹ Donald Trump chính thức nhậm chức vào ngày 20/1 đến nay, giá bạc đã tăng hơn 5% chỉ trong chưa đầy hai tháng.

Chính sách áp thuế mạnh tay của Mỹ đối với hàng loạt mặt hàng nhập khẩu đã châm ngòi cho căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang. Trước áp lực này, nhiều quốc gia đã đáp trả bằng các biện pháp thuế quan mới và gia tăng bảo hộ đối với các nhà sản xuất nội địa.

Các rủi ro kinh tế và địa chính trị gia tăng sẽ tiếp tục hỗ trợ bạc, khi các nhà đầu tư tìm cách quản lý sự không chắc chắn trong trung và dài hạn.

Tỷ lệ vàng-bạc được theo dõi chặt chẽ (theo dõi số lượng ounce bạc cần thiết để mua một ounce vàng) cũng đã tăng gần đây, làm tăng sự hấp dẫn của bạc. Tỷ lệ tăng có nghĩa là bạc đang bị định giá thấp so với vàng. Chỉ số biến động này đang dao động quanh mức 89 vào đầu tháng 3, tăng từ mức trung bình 60 trong 20 năm qua – mặc dù nó đã tăng vọt lên 125 trong thời kỳ đại dịch COVID-19.

Các nhân tố có thể cản trở đà đi lên của giá bạc

Mặc dù triển vọng tươi sáng nhưng thị trường bạc vẫn phải đối mặt với một số thách thức.

Philip Newman của Metals Focus ở London cảnh báo rằng, thâm hụt được báo cáo sẽ không kéo dài mãi mãi và giá cao hơn có thể đối mặt với sự kháng cự bởi cái gọi là “thrifting” – quá trình mà các nhà sản xuất thay thế các bộ phận đắt tiền bằng các bộ phận mới, ít tốn kém hơn để cắt giảm chi phí.

“Chúng tôi không xem những thâm hụt này là bình thường mới,” ông nói. “Ở mức 30 USD/ounce, biên lợi nhuận sẽ bị áp lực nên các nhà sản xuất tấm pin mặt trời ở Trung Quốc hoặc Ấn Độ sẽ bắt đầu tìm kiếm các thành phần thay thế, tạo ra sự phá hủy nhu cầu.”

Chủ tịch và CEO của hiệp hội thương mại The Silver Institute cũng lưu ý rằng thế giới có rất nhiều trữ lượng bạc và tin rằng các ước tính thâm hụt hiện tại bị phóng đại.

Để đáp ứng nhu cầu trong tương lai, nhiều dự án khai thác đang được triển khai. Theo Jeffrey Christian, nhà phân tích cấp cao tại CPM Group, có chín cơ sở mới sẽ bổ sung 44 triệu ounce trong 5 đến 10 năm tới. Hoạt động khai thác đã dần tăng kể từ năm 2020 khi giá bạc bắt đầu tăng sau bảy năm trầm lắng.

Các mỏ mới sẽ được xây dựng chủ yếu ở Mexico, Australia, Nga và Peru, nơi phần lớn sản xuất bạc diễn ra để cung cấp cho các nhà máy sản xuất ở Trung Quốc, Đài Loan, Ấn Độ cũng như sản xuất đồ trang sức ở Ấn Độ, Thái Lan, Trung Quốc và ngày càng nhiều ở Ai Cập.

Tuy vậy, dù bất kể điều gì xảy ra với giá cả và nguồn cung, việc sử dụng bạc sẽ vẫn mạnh mẽ khi quá trình chuyển đổi năng lượng đang diễn ra và các bánh xe thương mại tiếp tục xoay chuyển. Bạc sẽ vừa là công cụ phòng vệ, vừa là kênh đầu tư tiềm năng không thể thiếu trong danh mục đầu tư năm 2025.

Liên hệ với FINVEST – Thành viên 001 của MXV để được hướng dẫn về cách thức giao dịch sản phẩm Bạc và tìm hiểu các chính sách ưu đãi dành cho Nhà đầu tư/Cộng tác viên môi giới: 024.3552.7979 – 034.85.66.666