Giá ngô thế giới tăng vọt: “Cú hích” từ nền tảng cung – cầu tích cực

Sự cộng hưởng từ những lo ngại thắt chặt nguồn cung trên toàn cầu, tiến độ gieo trồng chậm tại Mỹ do thời tiết khô hạn, cùng các cam kết mua hàng lớn từ Trung Quốc và đà tăng mạnh của giá dầu thô đã kích hoạt làn sóng mua kỹ thuật ồ ạt trên thị trường.

[Hữu ích với nhà đầu tư]

https://finvest.vn/thi-truong-dau-tuong-tim-diem-can-bang-giua-ky-vong-nhu-cau-va-ap-luc-nguon-cung/

Trong phiên giao dịch ngày 18/5, hợp đồng ngô kỳ hạn (ZCEn26) ghi nhận mức tăng bứt phá từ 3% đến 4%, có thời điểm chạm đỉnh 478 cent/bushel. Các hợp đồng kỳ hạn giao tháng 9 và tháng 12 cũng đồng loạt tăng mạnh từ 17 đến 19 cent so với phiên trước đó, đánh dấu mức tăng hai chữ số đầy ấn tượng. Thị trường bước vào đợt tăng giá mạnh mẽ này ngay sau khi chính quyền Mỹ loan tin Trung Quốc cam kết mua ít nhất 17 tỷ USD nông sản Mỹ trong vòng 3 năm tới. Tâm lý tích cực từ thỏa thuận thương mại này, kết hợp với việc đồng USD yếu đi và giá dầu thô tăng cao, đã tạo ra một lực đẩy kép thúc đẩy dòng vốn đầu tư đổ mạnh vào nhóm hàng hóa nông sản.

Nhìn vào bức tranh tổng thể, đà bứt phá của giá ngô được nâng đỡ vững chắc bởi các số liệu cơ bản về cung – cầu đang chuyển dịch theo hướng thắt chặt trong niên vụ 2026/27. Theo dự báo từ Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) và Tổ chức Nông lương Liên Hợp Quốc (FAO), sản lượng ngô toàn cầu vụ tới ước đạt 1.295 tỷ tấn, giảm nhẹ so với mức kỷ lục năm ngoái. Trong khi đó, nhu cầu tiêu thụ toàn cầu lại dự kiến leo lên mức kỷ lục mới là khoảng 1.315 tỷ tấn. Sự chênh lệch này khiến tồn kho cuối vụ toàn cầu dự báo rơi xuống mức 277,5 triệu tấn – ngưỡng thấp nhất trong vòng 13 năm qua. Tại Mỹ, quốc gia cung ứng chính, sản lượng được dự báo giảm từ 17,06 tỷ bushel của niên vụ trước xuống còn 16,0 tỷ bushel do cả diện tích gieo trồng và năng suất đều co hẹp. Do đó, đệm dự trữ cuối vụ của Mỹ bị cắt giảm xuống còn khoảng 1,96 tỷ bushel, chỉ chiếm từ 11% đến 12% nhu cầu và đẩy thị trường vào trạng thái thiếu hụt dự phòng nghiêm trọng.

Nguồn cung vốn đã eo hẹp lại càng đứng trước rủi ro lớn khi thời tiết tại các vùng trồng trọng điểm diễn biến bất lợi. Tại khu vực Trung Tây Hoa Kỳ (vành đai ngô Corn Belt), dữ liệu từ Cơ quan Quản lý Khí quyển và Đại dương Quốc gia Mỹ (NOAA) cho thấy xu hướng ít mưa và nhiệt độ ấm hơn bình thường trong những tuần tới, khiến đất đai có xu hướng khô dần. Thực tế, tiến độ gieo trồng tại các bang lớn như Iowa đang bị chậm đáng kể, tính đến đầu tháng 5 mới chỉ đạt 10% diện tích, thấp hơn nhiều so với mức trung bình nhiều năm là 26%. Ở Nam bán cầu, mặc dù hiện tượng El Niño được dự báo có xác suất xuất hiện lên tới 82% vào giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 7 và có thể mang mưa tới một số vùng của Brazil, nhưng đối thủ cạnh tranh lớn là Argentina lại đang phải vật lộn với tình trạng hạn hán nghiêm trọng làm giảm sản lượng đáng kể.

Trong khi đó, nhu cầu tiêu thụ toàn cầu vẫn giữ ở mức rất cao, đặc biệt là trong ngành sản xuất nhiên liệu sinh học. USDA dự báo nhu cầu ngô cho sản xuất ethanol tại Mỹ sẽ duy trì ở mức ổn định 5,6 tỷ bushel. Mối liên kết chặt chẽ giữa giá ngô và giá năng lượng ngày càng thể hiện rõ nét khi giá dầu thô thế giới leo dốc do bất ổn tại Trung Đông. Khi giá dầu Brent vượt ngưỡng 112 USD/thùng vào ngày 18/5, chi phí xăng dầu tăng lên đã thúc đẩy nhu cầu sử dụng ethanol, gián tiếp tạo áp lực kéo giá ngô tăng theo. Bên cạnh đó, hoạt động xuất khẩu của Mỹ vẫn đang diễn ra nhộn nhịp với lũy kế xuất khẩu vụ 2025/26 tính đến giữa tháng 5 đạt gần 2.179 tỷ bushel, tăng 28.5% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhu cầu nhập khẩu từ các thị trường truyền thống như Nhật Bản, Mexico và các quốc gia đang phát triển nhanh nhờ ngành chăn nuôi mở rộng như Việt Nam tiếp tục là bệ đỡ vững chắc, giữ cho giá nông sản này duy trì ở mức cao trong ngắn hạn.

Khuyến nghị giao dịch