Sau khi bứt phá lên các mức giá kỷ lục trong giai đoạn cuối năm 2025 và đầu năm 2026, thị trường bạc đang bước vào giai đoạn biến động mạnh với các nhịp điều chỉnh sâu xen kẽ phục hồi. Dù vậy, nhiều yếu tố nền tảng vẫn cho thấy xu hướng dài hạn của bạc chưa bị phá vỡ, trong bối cảnh nhu cầu đầu tư và thâm hụt nguồn cung toàn cầu vẫn duy trì.
[Hữu ích cho nhà đầu tư]
> Mức ký quỹ giao dịch hàng hóa từ ngày 05/03/2026
> Các loại phí cần trả khi giao dịch hàng hóa
> Tại sao phải đáo hạn hợp đồng giao dịch hàng hóa phái sinh?
Trong năm 2025 và đầu năm 2026, thị trường bạc đã trải qua một trong những đợt tăng mạnh nhất lịch sử. Hợp đồng bạc tương lai trên COMEX đã tăng khoảng 72,5% chỉ trong chưa đầy một tháng, từ mức khoảng 70,6 USD/ounce cuối năm 2025 lên đỉnh lịch sử 121,8 USD/ounce vào ngày 29/1/2026. Tuy nhiên, sau đà tăng quá nóng, thị trường nhanh chóng bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh khi giá giảm xuống 63,9 USD/ounce vào đầu tháng 2, tương đương mức giảm gần 47,5% so với đỉnh.
Sau cú điều chỉnh sâu này, giá bạc dần phục hồi nhưng theo nhịp điệu thận trọng hơn. Thị trường đã hình thành chuỗi đỉnh cao hơn và đáy cao hơn kể từ đầu tháng 2, cho thấy lực mua vẫn duy trì. Trong giai đoạn cuối tháng 2 và đầu tháng 3, giá bạc từng phục hồi lên vùng 90 – 97 USD/ounce trước khi điều chỉnh trở lại quanh khu vực 80 – 85 USD/ounce, phản ánh trạng thái cân bằng tạm thời sau giai đoạn biến động cực đoan.
Một trong những yếu tố quan trọng hỗ trợ triển vọng của bạc là tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài trên thị trường vật chất. Theo ước tính của The Silver Institute, thị trường bạc toàn cầu đã ghi nhận mức thâm hụt khoảng 117,7 triệu ounce trong năm 2025, khi nhu cầu vượt xa sản lượng khai thác. Dù nhu cầu tổng thể trong năm 2026 được dự báo chỉ tăng nhẹ, nhưng dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân và thị trường đầu tư bán lẻ được kỳ vọng sẽ bù đắp cho sự suy yếu của một số phân khúc tiêu thụ khác như trang sức hay công nghiệp.
Tuy nhiên, bạc cũng là một trong những kim loại có tính đầu cơ cao nhất trên thị trường hàng hóa. Biến động của bạc thường mạnh gấp đôi so với vàng. Dữ liệu gần đây cho thấy độ biến động lịch sử của bạc khoảng 36,5%, cao hơn đáng kể so với mức 17% của vàng, khiến thị trường dễ xuất hiện các nhịp tăng – giảm cực đoan khi dòng tiền đầu cơ thay đổi.
Ngoài yếu tố cung – cầu, diễn biến của bạc còn chịu tác động đáng kể từ thị trường tiền tệ. Khi Dollar Index tăng mạnh và tiến gần mốc 100 điểm, giá vàng và bạc thường chịu áp lực giảm do mối tương quan nghịch với đồng USD. Những đợt tăng của chỉ số USD gần đây đã góp phần kích hoạt các nhịp điều chỉnh mạnh trên thị trường kim loại quý.
Xét về dài hạn, nhiều chuyên gia cho rằng bạc vẫn đang nằm trong xu hướng tăng cấu trúc sau khi phá vỡ mức đỉnh lịch sử năm 1980 (50,36 USD/ounce) trong năm 2025. Khi điều chỉnh theo lạm phát, mức giá tương đương của đỉnh lịch sử này có thể lên tới gần 200 USD/ounce, cho thấy bạc vẫn còn dư địa tăng trong chu kỳ dài hạn nếu các yếu tố vĩ mô tiếp tục hỗ trợ.
Tuy vậy, triển vọng của bạc trong ngắn hạn nhiều khả năng sẽ tiếp tục đi kèm với biến động mạnh. Sự gia tăng của hoạt động chốt lời, khả năng bán ra từ các kho dự trữ cá nhân, cũng như sự biến động của đồng USD và lãi suất có thể tạo ra các đợt điều chỉnh sâu bất ngờ. Trong bối cảnh đó, thị trường bạc có thể bước vào giai đoạn giao dịch mang tính chiến lược hơn, nơi các nhịp điều chỉnh kỹ thuật trở thành cơ hội tích lũy thay vì tín hiệu đảo chiều xu hướng.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, thị trường bạc nhiều khả năng vẫn phải trải qua thêm các nhịp điều chỉnh kỹ thuật để hấp thụ lượng vị thế đầu cơ đã tích lũy trước đó. Với việc giá đang dao động quanh vùng 80 USD/ounce, khu vực hỗ trợ gần nhất được đánh giá nằm trong khoảng 70 – 75 USD/ounce, nơi từng hình thành vùng tích lũy trước khi giá bứt phá mạnh vào đầu năm. Nếu áp lực bán gia tăng, thị trường thậm chí có thể kiểm tra lại vùng hỗ trợ sâu hơn quanh 60 – 65 USD/ounce, tương ứng với vùng đáy của đợt điều chỉnh mạnh hồi đầu tháng 2.
Trong kịch bản cơ sở, nhiều nhà phân tích cho rằng bạc sẽ dao động tích lũy trong biên độ rộng trước khi xác lập xu hướng mới, thay vì tiếp tục tăng nóng như giai đoạn đầu năm. Các nhịp tăng trong thời gian tới nhiều khả năng sẽ đan xen với những pha điều chỉnh mạnh, phản ánh sự cân bằng dần giữa lực chốt lời của giới đầu cơ và nhu cầu đầu tư dài hạn.
Nhìn tổng thể, bạc vẫn được đánh giá là một trong những kim loại quý có câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn nhất trong chu kỳ hàng hóa hiện tại. Tuy nhiên, khác với vàng – vốn có xu hướng ổn định hơn – thị trường bạc thường vận động theo những “con sóng lớn”, đòi hỏi nhà đầu tư phải theo sát diễn biến vĩ mô và quản trị rủi ro chặt chẽ để tận dụng hiệu quả các cơ hội trong chu kỳ biến động này.
Xem thêm các thông tin hỗ trợ giao dịch tại chuyên mục: Tin tức thị trường và Phân tích đầu tư
CÔNG TY TNHH ĐẦU TƯ QUỐC TẾ HỮU NGHỊ – Thành viên Kinh doanh 001 của MXV
Trụ sở: Tầng 11 tòa nhà LADECO – số 266 đường Đội Cấn, Phường Ngọc Hà, Thành phố Hà Nội. Chi nhánh: Số 26-28 Hàm Nghi, Phường Sài Gòn, Thành phố Hồ Chí Minh.
Hotline: 024.3552.7979 – 034.85.66.666
Bảng giá: https://hanghoahuunghi.vn
Facebook: http://www.facebook.com/www.finvest.vn
