Phân tích Đồng ngày 27/06: Giá đồng dự kiến sẽ duy trì ở mức cao

Các kỳ thanh toán hợp đồng sắp kết thúc trong bối cảnh nguồn đồng thắt chặt, kết hợp với việc đồng USD đang suy yếu dự kiến sẽ giúp giá đồng duy trì mức cao trong hôm nay.

[Hữu ích cho nhà đầu tư]

> Mức ký quỹ giao dịch hàng hóa từ ngày 23/06/2025

> Các loại phí cần trả khi giao dịch hàng hóa

> Tại sao phải đáo hạn hợp đồng giao dịch hàng hóa phái sinh?

Thông tin thị trường:

Việc đồng bạc xanh mất giá đã khiến các mặt hàng kim loại được định giá bằng USD trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư quốc tế, qua đó kích hoạt lực mua mạnh mẽ trên thị trường kim loại, trong đó có đồng.

Mối lo liên quan tới chính sách thuế quan của ông Trump đang quay trở lại phủ bóng lên tâm trí nhà đầu tư, khi ngày 9/7 – ngày kết thúc thời hạn tạm hoãn thuế đối ứng trong 90 ngày đang đến gần. Trong một báo cáo công bố ngày 25/6, ngân hàng JPMorgan Chase cảnh báo rằng thuế quan sẽ khiến tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại và lạm phát tăng tốc, dẫn tới nguy cơ suy thoái 40%. 

Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick nói với Bloomberg Television rằng, Tổng thống Donald Trump đã chuẩn bị hoàn tất một loạt các thỏa thuận thương mại trong 2 tuần tới liên quan đến thời hạn ngày 9/7 để khôi phục mức thuế quan cao hơn mà ông đã tạm dừng vào tháng 4. “Chúng tôi sẽ thực hiện 10 thỏa thuận hàng đầu, đưa chúng vào đúng danh mục, và sau đó các quốc gia khác sẽ phù hợp với phía sau”, ông nói. Lutnick không nêu rõ quốc gia nào sẽ tham gia vào làn sóng thỏa thuận thương mại đầu tiên đó, mặc dù trước đó vào thứ Năm, Trump đã ám chỉ rằng Mỹ đang tiến gần đến một thỏa thuận với Ấn Độ.

Chính quyền Mỹ có thể đang cân nhắc áp thuế quan toàn cầu đối với các mặt hàng nhập khẩu thuộc các ngành then chốt như chất bán dẫn, điện tử tiêu dùng, linh kiện hàng không vũ trụ, gỗ, đồng, dược phẩm và khoáng sản chiến lược.

Lo ngại về việc Mỹ có thể áp thuế nhập khẩu đồng đã thúc đẩy nhu cầu mua vào, đặc biệt là từ các nhà đầu tư Mỹ, dẫn đến sự chênh lệch giá lớn giữa COMEX và LME

Mặt khác, nhu cầu tăng từ các trung tâm dữ liệu AI đang tạo ra lo ngại về tình trạng thiếu hụt đồng trong tương lai. Các chuyên gia đang cân nhắc thực tế là nguồn cung đồng sẽ không thể theo kịp tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của cơ sở hạ tầng kỹ thuật số. Chỉ riêng tại Mỹ, công suất trung tâm dữ liệu mới dự kiến ​​sẽ tăng 50 gigawatt (GW) trong giai đoạn 2023 – 2028. Con số này gấp năm lần so với 10 GW được bổ sung trong giai đoạn 2017 – 2022.

Sự tăng trưởng nhanh chóng này có nghĩa là nhu cầu đồng rất lớn trong hệ thống điện, làm mát và kết nối. Điều này là do kim loại này dẫn điện và nhiệt tốt, bền lâu và giá cả phải chăng. Mỗi gigawatt công suất thường sử dụng khoảng 5.500 tấn đồng.

IEA cho biết việc sử dụng đồng tại các trung tâm dữ liệu có thể đạt từ 250.000 đến 550.000 tấn vào năm 2030. Con số này có thể bằng 1 đến 2% nhu cầu đồng toàn cầu, và có thể cao hơn nếu AI tăng tốc.

Về nguồn cung, Glencore đã tuyên bố rằng nhà máy luyện đồng Mount Isa tại Queensland, Úc, không còn khả thi về mặt kinh tế do chi phí vận hành cao và thiếu hụt nguồn cung đồng tinh luyện. Công ty đang tìm kiếm sự hỗ trợ từ chính phủ để duy trì hoạt động của nhà máy này. Điều này có nghĩa là có thể có nguy cơ đóng cửa nhà máy luyện đồng tại Úc, từ đó thu hẹp nguồn cung đồng vốn đang thiếu hụt.

Trong khi đó, các nhà máy luyện đồng của Trung Quốc đang đẩy mạnh xuất khẩu sang Sở Giao dịch Kim loại London (LME) để giải quyết tình trạng thiếu hụt toàn cầu. Tuy nhiên, điều này có thể dẫn đến việc thắt chặt nguồn cung trong nước, gây áp lực lên thị trường nội địa.

Tại Ấn Độ, Chính phủ nước này đã tổ chức các cuộc thảo luận nội bộ về mối lo ngại ngày càng gia tăng trước sự thắt chặt của thị trường đồng toàn cầu, và đang lên kế hoạch trao đổi các phương án đảm bảo nguồn cung với những quốc gia giàu tài nguyên trong khuôn khổ các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra.

New Delhi cũng đang xem xét một số biện pháp nhằm thúc đẩy sản lượng đồng tinh luyện trong nước, bao gồm cả việc thu hút đầu tư nước ngoài.

Goldman mới nâng dự báo giá đồng trên Sở LME cho nửa cuối năm 2025 từ 9.140 USD/tấn lên 9.890 USD/tấn, với kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng trong hai tháng tới và đạt đỉnh 10.050 USD/tấn vào tháng 8, trước khi điều chỉnh nhẹ về 9.700 USD vào tháng 12.

Phân tích kỹ thuật:

Giá Đồng COMEX kỳ hạn tháng 9/2025 (CPEU25) đã tăng mạnh và vượt kháng cự kênh, phiên hôm nay, nếu duy trì trên 5.1, kỳ vọng giá lên vùng 5.2 – 5.22 (nhịp tăng sẽ kéo sang đầu tuần sau). Nếu giảm thủng 5.05, giá đồng có thể về lại 4.95.

Xem thêm các thông tin hỗ trợ giao dịch tại chuyên mục: Tin tức thị trường và Phân tích đầu tư