Phân tích Đậu tương ngày 18/09: Áp lực bán gia tăng đối với đậu tương

Giá đậu tương đang chịu nhiều áp lực trong bối cảnh nông dân Mỹ bước vào thu hoạch một vụ mùa được kỳ vọng đạt năng suất kỷ lục.

[Hữu ích cho nhà đầu tư]

> Mức ký quỹ giao dịch hàng hóa từ ngày 17/09/2025

> Các loại phí cần trả khi giao dịch hàng hóa

> Tại sao phải đáo hạn hợp đồng giao dịch hàng hóa phái sinh?

Thông tin thị trường:

Dự báo của các thương nhân về khối lượng xuất khẩu đậu tương Mỹ niên vụ 2025/26 nằm trong khoảng từ 0,4 đến 1,5 triệu tấn, trong khi số liệu báo cáo Export Sales tuần trước là 0,54 triệu tấn. Doanh số khô đậu tương được ước tính từ 0 đến 400.000 tấn, và doanh số bán dầu đậu tương dự kiến ​​từ mức giảm ròng 5.000 tấn đến 41.000 tấn. Thị trường đậu tương Mỹ tiếp tục thiếu đi những đơn hàng từ Trung Quốc ngay giữa cao điểm xuất khẩu. 

Đậu tương cũng chịu áp lực thêm khi giá dầu đậu tương giảm, giới giao dịch đánh giá đề xuất phối trộn nhiên liệu sinh học của Cơ quan Bảo vệ Môi trường Mỹ (EPA) đã không làm rõ cách phân bổ lại nghĩa vụ phối trộn theo chương trình Miễn trừ cho các nhà máy lọc dầu nhỏ.

Cụ thể, EPA hôm 16/9 đã công bố đề xuất tái phân bổ nghĩa vụ pha trộn nhiên liệu sinh học mà các nhà máy lọc dầu lớn được miễn trừ theo chương trình Small Refinery Exemption (SRE), đưa ra hai lựa chọn chính: tái phân bổ 50% hoặc 100%. Ngoài ra, EPA cho biết sẽ lấy ý kiến công chúng về các mức tái phân bổ khác, chẳng hạn 25%, 75% hoặc không tái phân bổ.

Đề xuất này của EPA đang tạo ra sự bất định lớn cho thị trường tín chỉ RINs và các nguyên liệu thô như ethanol ngô và dầu đậu tương.

Bối cảnh thị trường thêm phần phức tạp khi Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình dự kiến sẽ trao đổi vào cuối tuần với hy vọng tiến tới một thỏa thuận thương mại. Song song đó, Tòa án Tối cao Mỹ sẽ xem xét tính hợp pháp của chính sách thuế và việc trì hoãn phân bổ SRE. Nông dân Mỹ đang lo lắng về giá
nông sản thấp trong bối căng thẳng thương mại vẫn tiếp diễn, các nghị sĩ Cộng hòa từ các bang nông nghiệp đang kêu gọi chính quyền Tổng thống Donald Trump tung ra gói hỗ trợ kinh tế cho nông dân trước cuối năm.

Tại Brazil, Abiove giữ nguyên ước tính sản lượng đậu tương Brazil sẽ đạt 170,3 triệu tấn trong niên vụ 2024/25, với lượng xuất khẩu còn lại là 109,5 triệu tấn. Trong khi đó, ANEC ước tính xuất khẩu đậu tương của Brazil trong tháng 9 đạt 7,53 triệu tấn. Sản lượng đậu tương nghiền cho niên vụ tiếp thị dự kiến ​​đạt 58,5 triệu tấn, tăng 0,4 triệu tấn so với ước tính trước đó. 

Trong khi đó, Cơ quan Thống kê Canada ước tính sản lượng đậu tương của nước này đạt 7,134 triệu tấn trong năm nay, giảm 5,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng cải dầu của cả nước đạt 20,03 triệu tấn, tăng 4,1% so với năm ngoái và cao hơn 0,1 triệu tấn so với ước tính hồi tháng 8. 

Phân tích kỹ thuật:

Hợp đồng Đậu tương kỳ hạn tháng 11/2025 (ZSEX25) giằng co trong vùng 1042 – 1052. Phiên hôm nay (18/09), nếu đầu phiên giảm thủng 1041, dự báo giá giảm xuống vùng 1032 – 1034. Nếu đầu phiên tăng vượt 1045, giá có thể tăng lên vùng 1058 – 1060 (trong 2 phiên cuối tuần).

Trên khung 1D, tiệm cận kháng cự kênh, giá Đậu tương ZSEX25 đảo chiều giảm trở lại và tiếp tục di chuyển trong kênh tích lũy trung hạn.

Xem thêm các thông tin hỗ trợ giao dịch tại chuyên mục: Tin tức thị trường và Phân tích đầu tư