Phân tích Lúa mì ngày 28/05: Giá lúa mì gặp áp lực từ nguồn cung dư thừa và nhu cầu sụt giảm

Thị trường lúa mì toàn cầu đang đối mặt với bức tranh cung – cầu cho thấy sự mất cân bằng ngày càng rõ nét. Nguồn cung tiếp tục dồi dào từ các quốc gia xuất khẩu chủ lực, trong khi nhu cầu tiêu thụ suy yếu, đặc biệt từ các thị trường trọng điểm như Trung Quốc, giá lúa mì đang bị kéo về mức thấp nhất trong nhiều năm trở lại đây.

[Hữu ích cho nhà đầu tư]

> Mức ký quỹ giao dịch hàng hóa từ ngày 26/05/2025

> Các loại phí cần trả khi giao dịch hàng hóa

> Tại sao phải đáo hạn hợp đồng giao dịch hàng hóa phái sinh?

Thông tin thị trường:

Theo dữ liệu báo cáo Crop Progress của USDA , lúa mì vụ xuân của Mỹ đã được gieo 87%, vượt 7 điểm phần trăm so với mức bình thường, với 60% đã nảy mầm. Tuy nhiên, đánh giá ban đầu về chất lượng lúa mì xuân chỉ đạt 45% ở tình trạng tốt/tuyệt vời, thấp hơn đáng kể so với ước tính 70% của thị trường. Điều này tương ứng với chỉ số Brugler500 là 326 – mức đánh giá kém nhất kể từ năm 1988.

Đối với lúa mì vụ đông, 75% diện tích đã trổ bông, vượt trước mức trung bình 70%. Tuy nhiên, tình trạng cây trồng giảm 2% xuống còn 50%, thấp hơn kỳ vọng 52%. Dù tiến độ gieo trồng thuận lợi, nhưng điều kiện sinh trưởng không mấy khả quan có thể ảnh hưởng đến chất lượng và sản lượng lúa mì Mỹ trong các tháng tới.

Trong khi đó, báo cáo Export Inspections của USDA cho thấy tổng lượng lúa mì được vận chuyển trong tuần kết thúc 22/5 đạt 561.980 tấn, tăng 30,29% so với tuần trước và tăng mạnh 40,88% so với cùng kỳ năm 2024. Mặc dù tốc độ xuất khẩu được cải thiện, nhưng trong bối cảnh toàn cầu đang dư cung, giá lúa mì vẫn đang phải chịu nhiều áp lực.

Tình trạng dư cung và nhu cầu yếu đang đè nặng lên ngành xuất khẩu lúa mì Australia. Chỉ trong nửa đầu niên vụ 2024/25, Australia chỉ xuất sang Trung Quốc 546.000 tấn lúa mì, giảm mạnh so với mức 2,9 triệu tấn cùng kỳ năm trước và 4,4 triệu tấn niên vụ 2022/23.

Các chuyên gia từ Rabobank cảnh báo rằng nếu tốc độ xuất khẩu không được cải thiện, lượng lúa mì chưa tiêu thụ từ vụ trước có thể lên đến 5 – 6 triệu tấn, và tổng tồn kho có thể đạt tới 8 triệu tấn, gấp đôi mức trung bình 5 năm. Nếu không giải phóng được kho kịp thời, các nhà xuất khẩu Australia có thể buộc phải bán tháo với giá thấp, từ đó đẩy giá lúa mì xuất khẩu xuống dưới ~194 USD.

Số liệu mới nhất từ Ủy ban châu Âu cho thấy xuất khẩu lúa mì mềm của EU trong niên vụ 2024/25 (tính đến 25/5) chỉ đạt 18,81 triệu tấn, sụt giảm tới 34% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù có sự tăng nhẹ so với tuần trước đó nhưng con số này vẫn phản ánh xu hướng giảm mạnh trong khả năng cạnh tranh của lúa mì châu Âu trên thị trường toàn cầu.

Nguyên nhân chính của sự sụt giảm này đến từ hai yếu tố: thứ nhất là áp lực cạnh tranh từ nguồn cung giá rẻ từ khu vực Biển Đen, thứ hai là sản lượng thu hoạch yếu tại Pháp – một trong những trụ cột xuất khẩu của khối. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng dữ liệu có thể chưa phản ánh đầy đủ thực tế do thiếu thông tin từ một số quốc gia thành viên quan trọng như Italy, Pháp, Bulgaria và Ireland.

Nga, nhà xuất khẩu lúa mì lớn nhất thế giới, vẫn duy trì hoạt động bán hàng mạnh mẽ bất chấp thời điểm “mùa thấp điểm”. Trong tuần qua, giá xuất khẩu lúa mì Nga tiếp tục giảm, một phần do bước chuyển giao giữa vụ cũ và vụ mới. Đặc biệt, Nga đã bãi bỏ mức giá tối thiểu khuyến nghị cho xuất khẩu đến hết niên vụ hiện tại (1/7), tạo điều kiện cho các nhà xuất khẩu Nga linh hoạt hơn trong định giá, làm gia tăng sức ép cạnh tranh trên thị trường quốc tế.

Về mặt nhu cầu, thị trường Trung Quốc – một trong những nhà nhập khẩu lúa mì lớn nhất thế giới – vẫn chưa cho thấy dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ. Ngoài một số đơn hàng nhỏ lẻ vào đầu tháng 5, Trung Quốc hầu như không có hoạt động mua bổ sung đáng kể nào đối với lúa mì Australia trong năm nay. Trong khi đó, dự báo có mưa tại các vùng trồng lúa mì chính của Trung Quốc trong tuần này sẽ giúp cải thiện tình hình hạn hán, và góp phần làm giảm nhu cầu nhập khẩu trong ngắn hạn.

Kịch bản giao dịch:

Giá lúa mì dự kiến sẽ có nhịp phục hồi sau pha giảm mạnh.

Kịch bản giao dịch cho Lúa mì Chicago kỳ hạn tháng 7/2025 (ZWAN25):

• Nếu duy trì trên 541, dự báo giá tăng tiếp lên vùng 563 – 564.
• Nếu giảm thủng 538.5, dự báo giá giảm dần về các vùng 525 – 526 và 516 – 517 (giằng co và giảm chậm).

Xem thêm các thông tin hỗ trợ giao dịch tại chuyên mục: Tin tức thị trường và Phân tích đầu tư