Giá đồng tiếp tục bứt phá đỉnh lịch sử, thị trường xác lập mặt bằng giá cao mới

Giá đồng thế giới đang xác lập mặt bằng giá cao mới trong năm 2026, được hỗ trợ bởi sự mất cân đối cung – cầu, đồng USD suy yếu, lực đầu cơ và dòng tiền phòng vệ trước bất ổn địa chính trị.

[Hữu ích cho nhà đầu tư]

> Mức ký quỹ giao dịch hàng hóa từ ngày 29/01/2026

> Các loại phí cần trả khi giao dịch hàng hóa

> Cách sử dụng các loại lệnh trong giao dịch hàng hóa

Trong phiên giao dịch châu Á ngày 29/01, giá đồng COMEX tăng vọt 7,33%, lần đầu tiên vượt mốc 14.000 USD/tấn, thiết lập mức cao nhất trong lịch sử.

Giá đồng đã hoàn tất quá trình tích lũy nhiều tháng và chính thức xác nhận xu hướng tăng khi bứt phá dứt khoát khỏi vùng kháng cự quan trọng. Diễn biến này không mang tính bộc phát ngắn hạn, mà phản ánh sự hội tụ của nhiều yếu tố nền tảng đã tích tụ từ năm 2025.

Tính từ đầu năm 2026 đến nay, giá đồng đã tăng khoảng 11%, nối tiếp mức tăng rất mạnh 41% trong năm 2025. Điều đáng chú ý là nhịp tăng hiện tại diễn ra trong bối cảnh thị trường đã có thời gian điều chỉnh và hấp thụ thông tin, cho thấy lực mua không còn mang tính đầu cơ thuần túy mà đã dịch chuyển sang trạng thái nắm giữ theo xu hướng.

Việc giá duy trì ổn định phía trên vùng tích lũy cũ cho thấy thị trường đang chấp nhận một mặt bằng giá cao hơn, thay vì nhanh chóng quay đầu điều chỉnh mạnh như các chu kỳ tăng nóng trước đây.

Bên cạnh yếu tố nền tảng cơ bản vững chắc, đà tăng lần này của đồng còn được được kích hoạt bởi làn sóng đầu cơ mạnh mẽ trên các sàn giao dịch Trung Quốc. Sau giai đoạn tăng kéo dài của vàng và bạc, nhiều quỹ đầu cơ lớn đã chuyển hướng dòng vốn sang thị trường đồng.

Nguồn cung vẫn là điểm nghẽn lớn của thị trường đồng

Về nguồn cung – bệ đỡ vững chắc đứng sau xu hướng tăng của giá đồng. Các gián đoạn khai thác tại một số mỏ lớn trong năm 2025 chưa được giải quyết triệt để, trong khi tốc độ đưa các dự án mới vào khai thác chậm hơn kỳ vọng. Điều này khiến thị trường đồng bước sang năm 2026 trong trạng thái cung ứng mong manh.

Bên cạnh đó, tồn kho đồng toàn cầu tiếp tục có sự xáo trộn mạnh giữa các khu vực. Dòng kim loại dịch chuyển nhằm né tránh rủi ro thuế quan từ Mỹ đã làm méo mó cán cân cung – cầu cục bộ, khiến một số thị trường rơi vào tình trạng thiếu hụt ngắn hạn dù nhu cầu thực tế không tăng đột biến.

Chính sự mất cân đối này khiến giá đồng phản ứng rất nhạy với các thông tin địa chính trị và chính sách thương mại, thay vì chỉ phản ánh thuần túy nhu cầu tiêu thụ vật chất.

Đồng USD suy yếu và nhu cầu nắm giữ tài sản vật chất nâng đỡ giá đồng

Một điểm không thể bỏ qua trong nhịp tăng hiện tại là vai trò của yếu tố tiền tệ. Đồng USD đang suy yếu rõ rệt so với các đồng tiền chủ chốt, trong bối cảnh kỳ vọng lãi suất toàn cầu bước vào chu kỳ ổn định hơn. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho dòng tiền quay lại nhóm hàng hóa, đặc biệt là các kim loại mang tính chiến lược như đồng.

Trong môi trường địa chính trị nhiều bất định, đồng không chỉ được nhìn nhận là nguyên liệu công nghiệp, mà còn mang tính chất phòng vệ giá trị. Căng thẳng liên quan đến Trung Đông, đặc biệt là những tuyên bố cứng rắn từ phía Mỹ đối với Iran, đang khiến giới đầu tư ưu tiên nắm giữ các tài sản vật chất có nguồn cung hữu hạn.

Chính sự kết hợp giữa đồng USD suy yếu và tâm lý phòng thủ trước rủi ro địa chính trị đã giúp giá đồng duy trì đà tăng ngay cả khi một số tín hiệu cầu ngắn hạn chưa thực sự cải thiện.

Nhu cầu Trung Quốc yếu không còn là lực cản quyết định

Một nghịch lý đáng chú ý của thị trường hiện nay là giá đồng vẫn tăng mạnh dù nhu cầu giao ngay tại Trung Quốc – quốc gia tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới – chưa có sự phục hồi rõ rệt. Điều này cho thấy động lực giá đang nằm nhiều hơn ở phía tài chính và kỳ vọng trung hạn, thay vì chỉ phụ thuộc vào số liệu tiêu thụ tức thời.

Chỉ số Yangshan – thước đo nhu cầu nhập khẩu đồng vật chất của Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7/2024, chỉ còn khoảng 20 USD/tấn. Diễn biến này cho thấy các doanh nghiệp hạ nguồn đang thận trọng, thậm chí tạm thời đứng ngoài thị trường trước mặt bằng giá quá cao, làm suy yếu nền tảng nhu cầu thực.

Ở góc nhìn dài hơi, nhu cầu đồng gắn với hạ tầng điện, năng lượng tái tạo, xe điện và mạng lưới dữ liệu vẫn được đánh giá tăng trưởng bền vững. Do đó, thị trường có xu hướng “định giá trước” triển vọng này, thay vì chờ các con số tiêu thụ ngắn hạn cải thiện.

Nói cách khác, nhu cầu yếu tại Trung Quốc hiện tại mang tính chu kỳ, trong khi câu chuyện cung hạn chế và chuyển dịch năng lượng mang tính cấu trúc dài hạn.

Xu hướng tăng còn dư địa nhưng rủi ro biến động sẽ lớn dần

Xu hướng tăng hiện tại của giá đồng có cơ sở rõ ràng và chưa có dấu hiệu đảo chiều trong trung hạn. Tuy nhiên, điều này không đồng nghĩa với việc giá sẽ đi lên theo đường thẳng.

Khi đồng đã bước vào vùng giá cao lịch sử, mức độ nhạy cảm với tin tức sẽ gia tăng mạnh. Bất kỳ thay đổi nào liên quan đến chính sách thương mại của Mỹ, diễn biến địa chính trị hoặc tín hiệu thắt chặt nguồn cung – tồn kho đều có thể khiến biên độ dao động mở rộng đáng kể.

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), mặc dù các yếu tố dài hạn như xu hướng phát triển trí tuệ nhân tạo và chuyển đổi năng lượng xanh vẫn hỗ trợ triển vọng thị trường kim loại đồng, nhưng mức tăng hơn 7% chỉ trong một phiên đang cho thấy dấu hiệu nóng lên quá nhanh của dòng tiền đầu cơ ngắn hạn.

Chiến lược hợp lý trong giai đoạn này không nằm ở việc đuổi theo giá, mà là chờ các nhịp điều chỉnh kỹ thuật để đánh giá lại cán cân rủi ro – lợi nhuận. Thị trường đồng đang ở pha xu hướng, nhưng đây là xu hướng dành cho nhà đầu tư có kỷ luật, không phải cho tâm lý hưng phấn ngắn hạn.

Xem thêm các thông tin hỗ trợ giao dịch tại chuyên mục: Tin tức thị trường và Phân tích đầu tư