Giá dầu có thể vọt lên 110 USD/thùng? Những kịch bản có thể xảy ra với giá dầu khi Iran hành động

Sau các đợt không kích của Mỹ và Israel vào Iran, giới đầu tư toàn cầu đang băn khoăn liệu giá dầu có thể tăng được đến mức nào? Các tổ chức lớn và nhà phân tích đã đưa ra cảnh báo những rủi ro đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu trong bối cảnh lo ngại về sự gián đoạn tiềm tàng ở Eo biển Hormuz có thể dẫn đến sự tăng đột biến đáng kể về giá dầu.

[Hữu ích cho nhà đầu tư]

> Mức ký quỹ giao dịch hàng hóa từ ngày 23/06/2025

> Các loại phí cần trả khi giao dịch hàng hóa

> Tại sao phải đáo hạn hợp đồng giao dịch hàng hóa phái sinh?

Kẻ nắm giữ “yết hầu” của thị trường năng lượng thế giới

Eo biển Hormuz nằm giữa Iran và Oman, nối Vịnh Ba Tư ở phía Bắc với Vịnh Oman và Biển Arab ở phía Nam. Đây là tuyến đường huyết mạch vận chuyển hơn 17 triệu thùng dầu/ngày, tương đương 20% nguồn cung dầu mỏ toàn cầu. Eo biển này tuy chỉ rộng khoảng 33 km ở điểm hẹp nhất nhưng là tuyến hàng hải chiến lược. Mọi rủi ro tại khu vực này đều có thể làm chao đảo thị trường năng lượng quốc tế, kéo theo hệ lụy với lạm phát và tăng trưởng toàn cầu.

Ngân hàng Goldman Sachs đã ước tính giá dầu thô Brent có thể đạt đỉnh ở mức 110 USD/thùng trong thời gian ngắn nếu lưu lượng dầu qua tuyến đường thủy quan trọng này giảm một nửa trong một tháng và duy trì mức giảm 10% trong 11 tháng tiếp theo. Sau đó, giá sẽ giảm xuống, với giá dầu Brent trung bình khoảng 95 USD/thùng vào quý IV năm 2025.

Bất kỳ dấu hiệu trả đũa hoặc đe dọa nào của Iran đối với Eo biển Hormuz đều có thể nhanh chóng thay đổi tâm lý và buộc thị trường phải định giá lại rủi ro.

Xuất khẩu dầu cho đến nay vẫn chưa bị gián đoạn và không thiếu nguồn cung. Hướng đi của giá dầu từ đây sẽ phụ thuộc vào việc có gián đoạn nguồn cung hay không.

Các nhà phân tích tại JPMorgan cảnh báo rằng những lần thay đổi chế độ trước đây ở khu vực này thường khiến giá dầu tăng vọt tới 76% và trung bình tăng 30% theo thời gian.

Điểm đáng chú ý là các thị trường hiện dự đoán xác suất lên tới 52% rằng Iran có thể đóng eo biển Hormuz trong năm 2025 – một rủi ro chưa từng có tiền lệ.

Quyết định đóng cửa eo biển vẫn chưa được hoàn tất và không có báo cáo chính thức nào cho biết Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran đã đưa ra quyết định cuối cùng hay chưa. Đài truyền hình Press TV của Iran cho biết vào Chủ Nhật, Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao của Iran phải đưa ra quyết định cuối cùng về việc có đóng cửa Eo biển Hormuz sau các cuộc không kích của Mỹ hay không.

Iran có thể lựa chọn gây ra sự gián đoạn nguồn cung khác

Trong một kịch bản khác, nếu Iran bị mất 1,75 triệu thùng/ngày trong vòng 6 tháng rồi từ từ phục hồi, giá dầu Brent có thể tăng lên đỉnh 90 USD/thùng, sau đó giảm về vùng 60 USD vào năm 2026. Nếu sản lượng của Iran duy trì lâu dài ở mức thấp, giá dầu Brent vẫn có thể dao động trong vùng cao 70 – 80 USD/thùng đến năm 2026, do tồn kho toàn cầu thấp và công suất dự phòng hạn chế.

Ông Vivek Dhar – chuyên gia phân tích hàng hóa tại Commonwealth Bank of Australia, cho rằng Iran sẽ không dại gì tự làm khó mình bằng cách đóng hoàn toàn eo biển, vì chính xuất khẩu của họ cũng sẽ bị chặn. Thay vào đó, các hình thức đe dọa và gián đoạn có chọn lọc nhằm vào tàu chở dầu quốc tế sẽ là chiến lược thực tế hơn.

“Trong kịch bản Iran chọn lọc phá vỡ hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz, chúng ta thấy giá dầu Brent đạt ít nhất 100 đô la/thùng.” – ông Vivek Dhar nhận định.

Một điểm khác nhà đầu tư cần đặc biệt lưu ý, nếu giá dầu tiếp tục tăng mạnh và kéo dài, áp lực lạm phát sẽ quay trở lại, khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) càng thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất. Hiện thị trường chỉ kỳ vọng khả năng cao Fed sẽ nới lỏng vào tháng 9, chứ không phải tháng 7 như kỳ vọng trước đó.

Ngoài ra, các mức thuế quan mới của Tổng thống Donald Trump cũng bắt đầu ảnh hưởng rõ lên giá hàng hóa Mỹ, tạo ra áp lực kép lên CPI – yếu tố sẽ ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường tài chính trong thời gian tới.

Xem thêm các thông tin hỗ trợ giao dịch tại chuyên mục: Tin tức thị trường và Phân tích đầu tư