Khẩu vị đầu tư chuyển từ vàng sang bạc: Những yếu tố nào sẽ “nâng đỡ” cho giá?

Trong khi giá vàng tiếp tục dao động trong biên độ hẹp do thiếu vắng thông tin hỗ trợ mới, thì bạc đang cho thấy sức mạnh vượt trội nhờ nhu cầu công nghiệp tăng mạnh và vai trò ngày càng nổi bật trong quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu. Sự phân hóa này phản ánh rõ nét dòng tiền thông minh của nhà đầu tư đang dần ưu tiên những kim loại quý mang tính ứng dụng thực tiễn cao hơn, trong bối cảnh thị trường tài chính thế giới vẫn đối mặt nhiều biến số khó lường.

Cơ sở cho triển vọng tăng giá của bạc vượt trội hơn vàng

Địa chính trị, dù đã hạ nhiệt so với cao điểm những tuần trước, vẫn âm ỉ rủi ro bùng phát trở lại. Đụng độ giữa Israel và Syria, cùng với các cuộc không kích gần đây tiếp tục khiến giới đầu tư lo ngại. Trong khi đó, chiến sự Nga – Ukraine chưa có dấu hiệu kết thúc, bất chấp Tổng thống Mỹ Donald Trump tỏ ra thiếu kiên nhẫn trước tiến độ đàm phán ngừng bắn. Cùng lúc, chính quyền Trump đẩy mạnh các tuyên bố cứng rắn về thuế quan đối với hàng loạt quốc gia cũng tạo điều kiện thuận lợi cho vai trò trú ẩn của vàng và bạc.

Khi giá vàng quá cao, sức hút chuyển hướng về bạc bởi bạc nhận được hỗ trợ từ cả nhu cầu đầu tư và nhu cầu công nghiệp trong các lĩnh vực như năng lượng Mặt Trời và xe điện.

Theo Kitco News, về mặt cung, sản lượng khai thác bạc toàn cầu đã đạt đỉnh và giảm dần trong thập kỷ qua khi các mỏ bạc có giá trị kinh tế bị cạn kiệt – điều mà các ngân hàng vàng thỏi hoàn toàn không thể kiểm soát. Và theo thời gian, tình trạng thiếu hụt nguồn cung này có thể sẽ ngày càng trầm trọng hơn.

Trong khi đó, nhu cầu bạc vật chất đã tăng vọt trên nhiều lĩnh vực, với động lực lớn nhất là sự gia tăng mạnh mẽ của sản xuất tấm pin mặt trời. Khi thế giới chuyển dịch từ nhiên liệu hóa thạch sang năng lượng tái tạo, xu hướng này mới chỉ ở giai đoạn đầu. Chỉ riêng nhu cầu bạc cho các ứng dụng quang điện (tấm pin mặt trời) đã tăng gần gấp ba lần trong bốn năm qua, với mức tăng đáng kinh ngạc 143,1 triệu ounce. Với những nỗ lực toàn cầu nhằm mở rộng năng lượng sạch đang được đẩy nhanh, nhu cầu này dự kiến sẽ còn tăng cao hơn nữa.

Giá dầu thô đang phục hồi cũng là yếu tố mang tính chỉ báo tích cực. Tuần này, giá dầu WTI giao tháng 8 đã có lúc chạm 69,65 USD/thùng – mức cao nhất trong ba tuần. Khi giá dầu tăng, chi phí sản xuất tăng kéo theo giá hàng hóa cơ bản (trong đó có vàng và bạc) cũng có xu hướng tăng.

“Lực cản” đối với đã tăng của giá kim loại quý

Tuy nhiên, không phải mọi tín hiệu đều ủng hộ xu hướng đi lên. Tâm lý thị trường đang có phần bình ổn hơn, thể hiện qua việc các chỉ số chứng khoán Mỹ liên tục lập đỉnh mới. Khi nhà đầu tư lạc quan với cổ phiếu vốn là tài sản cạnh tranh trực tiếp với vàng bạc, dòng tiền có thể rút khỏi kênh trú ẩn.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng tăng trở lại trong hai tuần gần đây, do lo ngại lạm phát tăng nếu chính sách thuế của Trump được mở rộng. Lợi suất cao khiến chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lãi như các kim loại quý trở nên lớn hơn, gây sức ép giảm giá đối với vàng và bạc.

Đồng USD cũng có dấu hiệu thiết lập đáy kỹ thuật. Chỉ số Dollar Index tăng trở lại có thể khiến vàng và bạc mất sức hút trong ngắn hạn, do chi phí quy đổi trở nên đắt đỏ hơn với nhà đầu tư quốc tế.

Một trở ngại khác là thị trường đang thiếu các thông tin mới đủ mạnh để tạo động lực tăng giá tiếp theo. Phần lớn các yếu tố tích cực đã được thị trường “giá vào” từ trước. Nếu không xuất hiện những dữ liệu vĩ mô đột biến hoặc cú sốc địa chính trị, xu hướng giá rất dễ chuyển sang giai đoạn giằng co hoặc điều chỉnh.

Kịch bản giá: Vàng còn giằng co, bạc có tiềm năng bật mạnh

Theo phân tích của chuyên gia thị trường Jim Wyckoff (Barchart), giá vàng trong vài tuần tới có thể dao động quanh vùng 3.250 – 3.475 USD/ounce. Kịch bản điều chỉnh nhẹ có khả năng xảy ra nếu thị trường tiếp tục thiếu thông tin hỗ trợ mới.

Ngược lại, bạc đang có cơ hội tăng tốt hơn. Với nhu cầu công nghiệp tăng mạnh và khoảng cách với đỉnh lịch sử 50 USD/ounce không còn quá xa, bạc có thể đạt các mức giá cao mới nếu thị trường chuyển biến tích cực.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ giá vàng và bạc vẫn duy trì xu hướng tăng cả ở khung ngắn hạn lẫn dài hạn. Đây là một tín hiệu cho thấy lực mua vẫn tồn tại, đặc biệt ở những nhịp điều chỉnh, giúp tạo “đáy kỹ thuật” khá vững chắc.

Nhà đầu tư cần theo dõi sát các yếu tố bên ngoài như lạm phát, chính sách tiền tệ của Cục dữ trữ Liên bang Mỹ (Fed), xung đột địa chính trị và diễn biến giá dầu để đánh giá lại sức hấp dẫn của vàng và bạc trong danh mục tài sản. Trong giai đoạn thị trường đi ngang hoặc điều chỉnh, cơ hội luôn hiện hữu với các nhà đầu tư.

Theo Reuters

Liên hệ với FINVEST – Thành viên 001 của MXV để được hướng dẫn về cách thức giao dịch sản phẩm Bạc: 024.3552.7979 – 034.85.66.666