Áp lực lãi suất "bóp nghẹt" thị trường bạc

Ngày đăng: 20/03/26

Khép lại phiên giao dịch ngày hôm qua, sắc đỏ bao trùm trên thị trường kim loại. Đáng chú ý, giá bạc tiếp tục lùi về ngưỡng thấp nhất kể từ đầu tháng 1 vừa qua.

[Hữu ích với nhà đầu tư]

https://finvest.vn/cu-soc-nang-luong-day-gia-ngo-but-pha/

Thông tin thị trường:

Trên sàn COMEX, hợp đồng bạc kỳ hạn giao tháng 5 (SIEK26) ghi nhận mức giảm tới 8,2%, đóng cửa tại mức 71,22 USD/ounce.

Theo nhận định từ giới chuyên gia, diễn biến căng thẳng tại Trung Đông đang tác động trực tiếp và rõ nét đến định hướng chính sách tiền tệ toàn cầu, đặc biệt trong bối cảnh rủi ro đứt gãy chuỗi cung ứng năng lượng làm dấy lên lo ngại về một làn sóng lạm phát mới.

Trước lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), tâm lý thị trường đang chuyển sang trạng thái phòng vệ. Hiệu ứng lan tỏa này đã buộc các ngân hàng trung ương (NHTW) lớn phải duy trì thái độ thận trọng, thậm chí một số cơ quan đã bắt đầu nghiêng về kịch bản siết chặt chính sách.

Cụ thể, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) hiện để ngỏ khả năng điều chỉnh tăng lãi suất ngay trong tháng 4 tới. Trong khi đó tại Anh, Ngân hàng Trung ương (BoE) quyết định giữ nguyên lãi suất nhưng cũng cảnh báo về nguy cơ lạm phát có thể tăng lên mức 3,5% trong hai quý tới, so với mức 3% được ghi nhận vào tháng 1.

Tương tự, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cũng duy trì mặt bằng lãi suất hiện hành và nhấn mạnh các rủi ro lạm phát trong ngắn hạn đang gia tăng do những bất ổn địa chính trị tại Trung Đông.

Đáng chú ý, dữ liệu từ công cụ CME FedWatch cho thấy một sự đảo chiều hoàn toàn trong kỳ vọng của giới đầu tư. Thay vì kịch bản nới lỏng chính sách tiền tệ từ giữa năm nay, thị trường hiện dự báo Fed có thể lùi thời điểm hạ lãi suất sang tận năm 2027.

Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang và nguy cơ lan rộng từ cấp độ khu vực sang toàn cầu, tâm điểm của thị trường đang dịch chuyển mạnh mẽ từ nhu cầu trú ẩn an toàn sang các rủi ro vĩ mô mang tính hệ thống. Áp lực giảm giá trong ngắn hạn đối với mặt hàng bạc ngày càng gia tăng khi vai trò phòng thủ của kim loại này bị lấn át bởi lo ngại về môi trường lãi suất cao kéo dài, triển vọng tăng trưởng kinh tế suy yếu và sự chững lại của hoạt động sản xuất công nghiệp toàn cầu.

Trên thị trường phái sinh, dòng tiền đầu cơ vẫn duy trì trạng thái thận trọng đáng kể. Theo dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Kỳ hạn Mỹ (CFTC), tính đến ngày 10/03, vị thế mua ròng của các quỹ quản lý (Managed Money) trên sàn COMEX đã sụt giảm khoảng 35% so với thời điểm đầu năm 2026, lùi về mức 10.289 hợp đồng.

Đáng chú ý, sự cải thiện của vị thế mua ròng trong báo cáo gần nhất chủ yếu bắt nguồn từ hoạt động tất toán vị thế bán, cho thấy niềm tin vào một xu hướng tăng giá bền vững của bạc vẫn chưa thực sự được củng cố. Cụ thể, so với kỳ báo cáo trước đó, số lượng vị thế bán đã giảm mạnh 2.099 hợp đồng, trong khi số lượng vị thế mua mới chỉ ghi nhận mức tăng khiêm tốn 424 hợp đồng.

Trở lại với thị trường nội địa, tại hai khu vực trọng điểm là Hà Nội và TP.HCM, giá bạc nguyên liệu 999 chứng kiến đà lao dốc mạnh với mức giảm hơn 10% so với phiên liền trước, hiện lùi về ngưỡng niêm yết 2,267 – 2,303 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra).

Nhận định và khuyến nghị giao dịch:

Giá bạc kỳ hạn mã SIEK26 vừa trải qua một phiên giao dịch biến động mạnh với xu hướng giảm sâu chiếm ưu thế trong phần lớn thời gian, có thời điểm giá chạm mức thấp nhất tại 65.6. Tuy nhiên, áp lực bán đã suy giảm đáng kể vào cuối phiên, tạo điều kiện cho giá hồi phục mạnh mẽ về quanh vùng 7x.

Dưới góc nhìn kỹ thuật trên khung đồ thị ngày (1D), sau khi thủng hỗ trợ kênh, SIEK26 đã lùi sát về vùng đáy cũ đúng như các dự báo trước đó. Tại khu vực này, thị trường đã ghi nhận sự xuất hiện của lực mua bắt đáy quyết liệt, giúp giá bật tăng trở lại.

Trong phiên giao dịch hôm nay, thị trường đang dồn sự chú ý vào mốc tâm lý 72.5. Nếu giá duy trì ổn định trên ngưỡng này, đà hồi phục dự kiến sẽ tiếp diễn với mục tiêu hướng tới vùng 75, thậm chí có thể đạt 77.5 trong vòng 1-2 phiên tới. Ngược lại, nếu giá đánh mất mốc 71.5, rủi ro giảm sâu về vùng 68 là rất lớn, khi đó thị trường có khả năng rơi vào trạng thái giằng co trong biên độ 68-71.

Chiến lược giao dịch tham khảo:

Kịch bản mua (Long): Ưu tiên vị thế mua quanh vùng giá 72.5; dừng lỗ (SL) khi giá thủng ngưỡng 71.5; mục tiêu chốt lời (TP) kỳ vọng tại 75 và 77.5.

Kịch bản bán (Short): Kích hoạt vị thế bán nếu giá xuyên thủng mốc 71.5; dừng lỗ (SL) khi giá vượt lại 72.5; mục tiêu chốt lời (TP) hướng về vùng 68.

CÔNG TY TNHH ĐẦU TƯ QUỐC TẾ HỮU NGHỊ – Thành viên Kinh doanh 001 của MXV

Trụ sở: Tầng 11 tòa nhà LADECO – số 266 đường Đội Cấn, Phường Ngọc Hà, Thành phố Hà Nội.