Khép lại tuần giao dịch vừa qua, thị trường cà phê thế giới chứng kiến sự phân hóa rõ nét. Trong khi giá cà phê Arabica giảm gần 15 cent trong tuần do áp lực chốt lời sau đợt tăng nóng trước đó, thì giá Robusta vẫn tiếp tục neo ở mức cao.
[Hữu ích với nhà đầu tư]
https://finvest.vn/gia-dong-quay-dau-giam-bat-chap-con-khat-nguyen-lieu-tu-trung-quoc/
Kết thúc tuần, hợp đồng Arabica kỳ hạn tháng 9 đóng cửa ở mức 320,3 cent/pound, giảm 14,8 cent so với đầu tuần, dù đã hồi phục nhẹ trong phiên cuối cùng trong tuần. Ở chiều ngược lại, Robusta vẫn giữ vùng giá cao, có thời điểm chạm mốc 3.877 USD/tấn. Sự phân hóa này phản ánh đúng thực tế khi hai loại cà phê đang chịu áp lực từ hai nguồn cung khác nhau, ở hai thời điểm khác nhau trong chu kỳ mùa vụ.
Với Arabica, tâm điểm vẫn là Brazil – quốc gia sản xuất lớn nhất thế giới. Diễn biến giảm giá xuyên suốt tuần thực chất là một nhịp điều chỉnh sau đà tăng nóng hồi đầu tháng 7, khi giá có thời điểm từng vọt hơn 16% chỉ trong một phiên. Thị trường rơi vào trạng thái quá mua khiến áp lực bán chốt lời diễn ra gần như cả tuần. Cú sụt giảm mạnh nhất tuần diễn ra vào phiên thứ Năm, khi giá đâm thủng ngưỡng hỗ trợ 315 cent/lb sau khi báo cáo xuất khẩu tháng 6 do Hiệp hội Xuất khẩu Cà phê Brazil (Cecafé) được công bố, với kết quả phục hồi tốt hơn dự báo
Trong khi đó. theo số liệu của công ty phân tích nông nghiệp Safras & Mercado, tính đến ngày 15/7, vụ thu hoạch 2026/27 của Brazil mới hoàn thành 64%, thấp hơn đáng kể so với 77% cùng kỳ năm ngoái và mức bình quân 70% của 5 năm gần nhất. Việc thu hái chậm không đồng nghĩa với mất mùa, nhưng nó khiến dòng chảy cà phê ra thị trường bị nghẽn lại đúng lúc nhu cầu giao ngay đang cao, từ đó đẩy giá lên trong ngắn hạn.
Đáng chú ý hơn, ngay giữa tuần, hãng tin Reuters dẫn lời Hiệp hội Công nghiệp Cà phê Brazil (Abic) cảnh báo rằng El Niño có thể khiến sản lượng vụ mùa năm nay – vốn được cơ quan thống kê nhà nước Conab dự báo đạt kỷ lục 66,7 triệu bao – có thể sẽ sụt giảm tới 15-20% do nắng nóng bất thường và mưa trái mùa. Đây không phải là kịch bản mới, đợt El Niño 2023/2024 từng khiến sản lượng Brazil rơi từ mức dự báo ban đầu 58,8 triệu bao xuống chỉ còn 54,2 triệu bao. Chính ký ức đó khiến giới kinh doanh cà phê phản ứng nhạy cảm hơn với mọi tin tức thời tiết, dù vụ mùa năm nay về cơ bản vẫn đang được dự báo ở mức dồi dào nhất trong nhiều năm.
Một yếu tố khác góp phần giữ giá Arabica ở vùng nhạy cảm là lượng tồn kho được Sở Giao dịch Liên lục địa (ICE) chứng nhận đạt chuẩn giao hàng tiếp tục cạn dần trong nhiều tháng qua, khiến thị trường lo ngại về nguồn cung khả dụng ngay lập tức, bất kể sản lượng cả năm ra sao. Điểm sáng hiếm hoi trong tuần đến từ số liệu xuất khẩu tháng 6 của Hiệp hội Xuất khẩu Cà phê Brazil (Cecafé), cho thấy dấu hiệu phục hồi dù thị trường giao ngay nhìn chung vẫn trầm lắng.
Không chỉ Brazil, nguồn cung Arabica chất lượng cao từ Peru cũng đang xấu đi nhanh hơn dự báo. Nếu như ước tính ban đầu chỉ cho rằng sản lượng giảm 10-20%, đánh giá mới nhất đã nâng mức giảm lên tới 40%, khiến nguồn hàng tại các vùng trồng chủ lực trở nên khan hiếm, đẩy giá thu mua nội địa lên cao và tạo thêm bất định cho các lô hàng xuất khẩu dự kiến từ tháng 9. Điều này cho thấy tình trạng thiếu hụt cà phê chế biến ướt (mild Arabica) không chỉ là câu chuyện riêng của Brazil mà đang lan rộng ra cả khu vực Trung và Nam Mỹ.
Trong khi đó, câu chuyện của Robusta lại mang tính “phòng ngừa rủi ro” nhiều hơn là phản ứng với biến cố đã xảy ra. Trong chính tuần qua, vùng Tây Nguyên – thủ phủ cà phê Việt Nam – vẫn đang ở giữa mùa mưa với lượng mưa thuận lợi cho quả phát triển, và xuất khẩu cà phê nửa đầu năm 2026 của Việt Nam vẫn tăng gần 10% so với cùng kỳ năm ngoái. Nói cách khác, nguồn cung trước mắt chưa hề căng thẳng.
Tuy nhiên, điều khiến giá Robusta không chịu hạ nhiệt là rủi ro mang tính cấu trúc phía trước: hiện tượng El Niño đã chính thức hình thành trên Thái Bình Dương và được giới khí tượng Việt Nam đánh giá có thể là đợt mạnh nhất trong 70 năm qua, đe dọa nghiêm trọng nguồn nước tưới cho Tây Nguyên trong mùa khô 2026-2027. Trong khi đó, giai đoạn hiện tại (từ tháng 7 đến tháng 9) lại là thời điểm quyết định cho việc hình thành và phát triển quả cà phê của vụ mùa tới. Các mô hình dự báo hiện tại cho thấy xác suất khoảng 50% lượng mưa sẽ thấp hơn bình thường trong giai đoạn này.
Bên cạnh đó, việc ICE hai lần nâng yêu cầu ký quỹ giao dịch trong thời gian gần đây đã khiến thanh khoản thị trường giảm mạnh, làm biến động giá trở nên khuếch đại hơn bình thường dù nguyên nhân gốc rễ vẫn nằm ở cung cầu thực.
